前言
金融市場變幻莫測，您是否曾憂慮存放於證券行或銀行的資產，會因機構不幸倒閉而血本無歸？這並非杞人憂天。了解香港的金融安全網至關重要。本文將為您深入剖析本港兩大核心保障機制——投資者賠償基金與銀行存款保障計劃，釐清兩者的保障範圍、賠償上限及觸發條件，確保您清楚在極端情況下，如何透過證券行倒閉賠償機制保障自己的血汗錢。
什麼是投資者賠償基金？專為證券投資者而設的安全網
投資者賠償基金（Investor Compensation Fund, ICF）是根據《證券及期貨條例》設立，由其全資擁有的投資者賠償有限公司負責管理。它的核心使命，是在持牌中介人或認可財務機構（例如證券行或銀行）因違責而導致投資者蒙受金錢損失時，提供一定程度的賠償。簡單來說，這是為廣大證券投資者專設的最後一道防線。
保障對象與範圍：哪些證券產品與現金受保障？
並非所有投資損失都受保障。投資者賠償基金的保障範圍有嚴格界定，主要針對因中介機構「違責」所造成的損失。「違責」通常指無力償債、破產、清盤或違反相關規則等情況。
- ✅ 受保障的資產類型：
- 在香港聯合交易所（HKEX）買賣的證券。
- 在香港期貨交易所（HKFE）買賣的期貨合約。
- 存放在證券行戶口內，用作交收證券的現金。
- ❌ 不受保障的情況：
- 任何因市場價格波動、投資決策失誤而引致的虧損。
- 買賣不受《證券及期貨條例》規管的投資工具，例如海外的證券或期貨。
- 在中介機構違責後才進行的未獲授權交易。
值得注意的是，存放在證券戶口內的現金，其保障前提是「與證券交易相關」。若該筆資金與證券買賣無關，其保障歸屬可能有所不同，這點在後文會再詳述。
賠償上限：每位投資者最高可獲多少證券行倒閉賠償？
就每名投資者針對單一違責中介機構提出的申索，投資者賠償基金設定了明確的賠償上限。目前的規定是：
- 買賣證券的賠償上限為 HK$500,000。
- 買賣期貨合約的賠償上限為 HK$500,000。
關鍵點：此上限是「每位投資者，就每家違責機構」獨立計算。如果您在A、B兩家不同的證券行均有戶口，而兩家不幸同時違責，您向每家機構提出的申索將分別享有最高HK$50萬的保障額度。然而，若您在同一家證券行持有多個戶口（例如一個現金戶口，一個孖展戶口），所有戶口的損失將會合併計算，總賠償上限仍為HK$50萬。
觸發條件與申請流程：何時可以申請？需要準備什麼文件？
賠償程序並非隨時可以啟動，必須在特定條件下由投資者賠償有限公司觸發。主要觸發條件包括：
- 持牌中介機構或認可財務機構已成為無償債能力、被接管或正在清盤。
- 機構違反了《證券及期貨(客戶款項)規則》或《證券及期貨(客戶證券)規則》。
- 機構違反了發牌條件，導致其客戶蒙受金錢損失。
一旦觸發，賠償公司會在報章及網站刊登公告，邀請合資格的投資者在指定限期內（通常為3個月）遞交申索。申請流程大致如下：
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- 第1步：留意官方公告，下載或索取申索表格。
- 第2步：填寫申索表格，並附上證明文件，例如：
- 身份證明文件副本。
- 所有戶口結單（月結單及日結單）。
- 與該機構的通信紀錄、存入款項或證券的收據等。
- 第3步：在限期前將填妥的表格及文件交回投資者賠償有限公司。
- 第4步：賠償公司會審核申索，並在作出賠償決定後以書面通知申索人。
什麼是銀行存款保障計劃？守護你銀行存款的最後防線
銀行存款保障計劃（Deposit Protection Scheme, DPS）是根據《存款保障計劃條例》成立，由香港存款保障委員會（存保會）負責營運。其主要功能是在香港的成員銀行倒閉時，向存款人提供補償，以維持公眾對銀行體系的信心。這是守護市民銀行儲蓄的關鍵機制。
保障對象與範圍：港元、人民幣存款都在內嗎？
存保計劃的保障範圍相當廣泛，涵蓋了大部分存放於成員銀行的個人及公司存款。主要的保障範圍包括：
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- ✅ 受保障的存款類型：
- 所有往來帳戶、儲蓄帳戶的結餘。
- 年期不多於五年的定期存款。
- 用作抵押的存款。
- 港元、人民幣及任何外幣的存款均受保障。
- ❌ 不受保障的金融工具：
- 結構性存款、股票、債券、基金等投資工具。
- 年期超過五年的定期存款。
- 不記名票據（如不記名存款證）。
- 海外存款（即存放於成員銀行海外分行的存款）。
- ✅ 受保障的存款類型：
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賠償上限：$50萬保障額是如何計算的？
銀行存款保障計劃為每位存款人在每家成員銀行的合資格存款，提供最高 HK$500,000 的保障。這個上限包括本金及利息。
計算方式是將您在同一家成員銀行內持有的所有合資格存款戶口結餘相加。舉例說明：
假設您在甲銀行擁有以下戶口：
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- 港元儲蓄戶口：HK$300,000
- 人民幣定期存款（3個月）：等值 HK$150,000
- 美元往來戶口：等值 HK$100,000
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您的合資格存款總額為 HK$550,000。萬一甲銀行倒閉，您可獲的最高賠償額為 HK$500,000。餘下的 HK$50,000 則需等待銀行的清盤程序，視乎最終能追討回多少資產再作分配。
聯名帳戶的保障額度如何分配？
聯名帳戶的處理方式十分清晰。存保會會假設聯名帳戶的持有人享有同等份額。例如，一個有兩位持有人的聯名帳戶內有 HK$800,000 存款，在計算賠償時，會視為每位持有人於該帳戶內擁有 HK$400,000。這 HK$400,000 會再與該持有人在該銀行的其他個人戶口結餘合併計算，以其個人 HK$500,000 的保障上限為準。
一張表看懂：投資者賠償基金 vs. 銀行存款保障計劃
為了讓您更清晰地理解兩者的分別，我們整理了以下比較表格，助您快速掌握兩大保障計劃的關鍵差異。
表格比較：保障機構、資產類型、賠償上限、觸發條件
| 比較項目 | 投資者賠償基金 (ICF) | 銀行存款保障計劃 (DPS) |
|---|---|---|
| 管理機構 | 投資者賠償有限公司 | 香港存款保障委員會 |
| 保障資產類型 | 證券、期貨合約、戶口內的交易現金 | 各類貨幣的儲蓄、往來及定期存款 |
| 賠償上限 | 每人每機構 HK$500,000 | 每人每銀行 HK$500,000 |
| 觸發條件 | 中介機構違責（如無力償債、清盤） | 成員銀行倒閉 |
| 保障原因 | 因機構欺詐、失當行為等違責事件 | 因銀行經營失敗而倒閉 |
關鍵差異解析：為何證券戶口內的現金不完全受存款保障？
這是最容易引起混淆的地方。核心原則是：資產的性質及其存放位置，決定了它受哪個計劃保障。
存放於證券行（持牌中介機構）戶口內的現金結餘，法律上被視為客戶資產的一部分，目的是為了方便進行證券買賣和交收。因此，當證券行因違責而無法歸還這筆款項時，損失是由投資者賠償基金處理。這筆錢並非「存款」，故不受銀行存款保障計劃保護。
相反，如果您將資金存放在一家銀行的儲蓄或往來戶口，即使這家銀行同時也提供證券買賣服務，這筆存款仍然受銀行存款保障計劃保障。只有當您明確指示將這筆存款轉移至該銀行的證券部戶口進行投資時，其保障才會轉移至投資者賠償基金的範疇。
常見問題 (FAQ)
Q：如果我的證券戶口有現金，是受哪個計劃保障？
A：這取決於現金的性質。如果該現金是您存入用作買賣證券、或賣出證券後所得的款項，並存放於持牌證券行或銀行的證券交易戶口內，那麼它就受「投資者賠償基金」保障。如果現金是存放在獨立的銀行儲蓄或往來戶口，則受「銀行存款保障計劃」保障。
Q：整個賠償過程需要多長時間？
A：兩個計劃的時間表不同。根據存保會的目標，銀行存款保障計劃力求在銀行倒閉後的7天內發放大部分賠償。而投資者賠償基金的程序較為複雜，因為需要核實每宗申索涉及的證券種類、數量及違責情況，一般需時數月甚至更長。
Q：所有金融機構都參與這兩個計劃嗎？如何查詢？
A：不是。投資者賠償基金只涵蓋持牌中介人及認可財務機構。銀行存款保障計劃則涵蓋所有在香港領有牌照的銀行，但有限制牌照銀行及接受存款公司除外。您可以前往投資者賠償有限公司及香港存款保障委員會的官方網站，查閱完整的成員名單，確保您的往來機構受相關計劃保障。
Q：如果我的損失超過 HK$500,000 上限，該怎麼辦？
A：兩個計劃的賠償上限均為HK$50萬。超出上限的損失部分，您將成為該倒閉機構的普通債權人。您需要透過其後的清盤程序，向清盤人申報債權。最終能取回多少，將視乎該機構剩餘資產的變現價值及債權人的償還次序而定，過程可能相當漫長且不保證能全數討回。
結論
總結來說，了解投資者賠償基金與銀行存款保障計劃的運作，是每位投資者與儲戶的基本功課。這兩套機制共同構成了香港金融市場的穩定基石，在金融機構出現違責或倒閉的極端情況下，為市民資產提供重要的安全網。為最大化保障，應時刻查核往來的金融機構是否為計劃成員，並明智地進行資產配置，將資金分散於不同機構，避免因單一機構的證券行倒閉賠償不足而造成重大損失。透過精明的資產部署，才能在面對無法預測的金融風險時，處於更有利的位置。